Menu:
- Obligaties
- Staatsobligaties
- Convertibles
- Reversed convertibles
- Achtergestelde obligaties
- Perpetuele obligaties
- Zero-bonds
- Groen obligaties
- Koersen obligaties
- Diverse links obligaties
- Vastgoed obligaties
- Effectief rendement
- Bereken eff. rendement
Convertibles
Een convertible, ook wel converteerbare obligatie genoemd, is een obligatie welke gedurende de looptijd omgewisseld kan worden tegen aandelen door de houder van de obligaties. Nu zijn dus niet alleen de rente en de restant looptijd van belang, maar ook de koers van de onderliggende aandelen.
De hoeveelheid aandelen die verkregen kunnen worden bij inwisseling is van te voren bepaald. De mogelijkheid tot het converteren wordt ook wel een 'embedded option' genoemd. Indien de koers van de onderliggende aandelen stijgt, wordt het interessant om de obligaties in te ruilen voor aandelen. Doordat de houder van de obligatie dit recht heeft, neemt hij ook genoegen met een minder hoge rentevergoeding dan op 'gewone' obligaties. Indien de koers niet stijgt of daalt, dan zullen de obligaties gewoon weer worden terugbetaald á pari, oftewel tegen 100%.
Convertibles en de uitgevende instelling
Voor bedrijven nemen convertibles een bijzondere plaats in op de balans. Obligaties behoren namelijk tot het vreemd vermogen van een onderneming. Indien de houders van de obligaties besluiten om de obligaties te converteren in aandelen, dan verschuift er dus kapitaal van het vreemd vermogen naar het eigen vermogen van de onderneming. Doordat op voorhand niet duidelijk is of de aangetrokken gelden nu tot het vreemd of tot het eigen vermogen behoort, worden de convertibles ook wel gezien als een hybride financiering.
Voor een bedrijf is het voor de balansposities positief indien de obligaties geconverteerd worden. Op deze wijze wordt namelijk een schuld omgezet in eigen vermogen.